今日起本幣降準(zhǔn)外匯提準(zhǔn) “股債匯”階段性利好顯現(xiàn)
來源：證券日報(bào) 發(fā)布時(shí)間：2021-12-15 10:38:28
12月15日起，金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率將下調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)外匯存款準(zhǔn)備金率將上調(diào)2個(gè)百分點(diǎn)。接受《證券日報(bào)》記者采訪的專家認(rèn)為，本幣降準(zhǔn)、外匯提準(zhǔn)利好股市、債市、匯市。
東方金誠首席宏觀分析師王青對《證券日報(bào)》記者表示，12月15日起央行對金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率和外匯存款準(zhǔn)備金率同時(shí)進(jìn)行反向調(diào)整，此次貨幣政策果斷出手，意在處理好宏觀經(jīng)濟(jì)內(nèi)部均衡與外部均衡之間的平衡。
王青進(jìn)一步表示，受國內(nèi)外各類因素影響，當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行面臨新的下行壓力，政策面要加大對小微企業(yè)的幫扶力度，這是降準(zhǔn)的主要原因。同時(shí)上調(diào)外匯存款準(zhǔn)備金率則是因?yàn)榻谥忻览钭唛?，人民幣持續(xù)升值，匯率強(qiáng)勢突破6.35關(guān)口，不利于外匯市場穩(wěn)定運(yùn)行，也給我國出口企業(yè)造成較大負(fù)面影響。
此次降準(zhǔn)給A股市場帶來什么影響？從市場反應(yīng)來看，12月6日至12月14日，上證指數(shù)累計(jì)上漲1.5%。
巨豐投顧投資顧問總監(jiān)郭一鳴對《證券日報(bào)》記者表示，此次降準(zhǔn)意味著釋放長期資金約1.2萬億元，為市場提供長期限、低成本負(fù)債，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)合理讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)。貨幣寬松的預(yù)期進(jìn)一步增強(qiáng)，對于股市來說有一定的提振作用。
中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長盤和林對《證券日報(bào)》記者表示，降準(zhǔn)為股市帶來了流動(dòng)性，也為投資人帶來了信心，或?qū)⑼苿?dòng)金融等股市權(quán)重板塊上行。目前，IPO逐漸常態(tài)化，北交所也正式開市，資本市場股票標(biāo)的數(shù)量進(jìn)一步增加，維持一定的流動(dòng)性投放有利于穩(wěn)定資本市場，讓股市平穩(wěn)度過歲末年初的流動(dòng)性枯水期。
郭一鳴認(rèn)為，未來信用寬松預(yù)期增強(qiáng)的背景下，降準(zhǔn)有利于提振市場信心。由于目前宏觀經(jīng)濟(jì)下行仍有壓力，存在再次降準(zhǔn)甚至降息的可能性，寬松預(yù)期對股市將構(gòu)成一定階段性利好。
東方金誠高級分析師馮琳對《證券日報(bào)》記者表示，降準(zhǔn)意味著銀行體系中長期流動(dòng)性得到補(bǔ)充，市場資金面進(jìn)一步充裕，債市迎來利好。投資積極性得到提升的同時(shí)，以十年期國債收益率為代表的市場利率將整體趨于下行，為歲末年初穩(wěn)增長創(chuàng)造更為有利的貨幣金融環(huán)境。此次降準(zhǔn)有望對明年初的信貸、社融適度提速起到明顯的積極作用。
對于外匯提準(zhǔn)如何影響匯市，王青認(rèn)為，央行上調(diào)外匯存款準(zhǔn)備金率，會收緊境內(nèi)美元流動(dòng)性，遏制人民幣過快升值勢頭。值得注意的是，今年6月份人民幣匯率同樣升至6.35的情況下，央行也曾采取相同操作，由此可見，本次上調(diào)外匯存款準(zhǔn)備金率釋放了明確政策信號。
郭一鳴表示，對于匯市來講，本幣降準(zhǔn)、外匯提準(zhǔn)有助于抑制人民幣過快升值，維護(hù)匯率整體穩(wěn)定。
“預(yù)計(jì)接下來，人民幣匯率將由較快升值轉(zhuǎn)為強(qiáng)勢橫向波動(dòng)。”王青表示，展望2022年，我國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)健運(yùn)行意味著人民幣不存在顯著貶值壓力，而即將到來的出口增速下降、中美利差收窄態(tài)勢也意味著人民幣持續(xù)升值動(dòng)能將有所減弱。預(yù)計(jì)2022年人民幣匯率運(yùn)行將重返有升有貶的雙向波動(dòng)格局。
本報(bào)記者 包興安
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